近日,香港知名券商中信里昂(CLSA)及非银行金融机构尚乘集团(AMTD),先后发布弘阳地产(1996.HK)股票评级报告,均给予“买入”评级,目标价分别为2.90港元、3.32港元。
中信里昂报告指出,南京为弘阳地产的大本营,在该地区拥有强大的品牌效益,弘阳广场年租金收入超过4亿元人民币。成功的往期业绩,有助增强公司的议价能力,可以相对较低的成本在其他地区,如常州和安庆低价获取优质土地。
尚乘集团报告认为,弘阳地产具有稳健的资产负债表、稳定的增长,且当前估值较低,这将为管理层提供灵活性,以应对不确定的宏观环境,从而确保房地产开发的长期稳定性。
独特娱乐综合体 有助获取优质土地
弘阳地产旗下的南京弘阳广场,集购物中心、家居生活馆、主题公园和豪华酒店于一身,是领先的娱乐综合体。
南京弘阳广场年租金收入超过4亿元人民币, 成功吸引了众多地方政府的关注,有助集团通过住商联动,低价获取优质土地。
常州与安庆两个住商联动项目的成功落地,印证了这个模式的优势与价值。
稳健的资产负债表 可支持合同销售增长15%
在2019年下半年,弘阳地产已成功地将净负债比率减至70.4%,总资产权益比降至5.3倍。
公司目标是2020年在1100亿元人民币的可售资源基础上,实现750亿元人民币的合同销售额,约68%的目标销售率高于行业平均水平(60%)。
去杠杆化的资产负债表 为2020年提供支持
截至2019年底,弘阳地产的净负债比率下降至70.4%(2019上半年:76%)。
如此稳健的资产负债表,使管理层拥有进一步降低融资成本的灵活性,以及在2020年把握土地收购机会,巩固合同销售增长。
在当前不确定的宏观环境中,这种灵活性将确保公司发展的长期稳定性。
全国性扩张 为未来的发展奠定跳板
随着弘阳地产2019年的合同销售额持续增长至650亿元,公司业务将相应扩张至江苏省外。公司在2019年进入了17个新城市,包括济南,青岛,西安,长沙和郑州。
2020年将是公司在这些城市立足的一年,并为未来发展奠定跳板。
关于中信里昂
中信里昂证券有限公司创办于1986年,是一家欧资金融机构,主要在亚太区从事证券经纪、投资银行及私人投资业务。公司总部设于香港,在全球20多个城市都设有分支。
关于尚乘集团
尚乘集团是亚洲领先的综合金融机构,也是香港规模最大的非银行金融机构之一,服务遍及全球。创立于2003年,尚乘一直致力于服务和打通内地与香港两地及全球的资本与资源,以及推动科技创新与共享经济发展,尤其是金融科技和人工智能领域的投资。
